(Teleborsa) -
Equita ha migliorato la
raccomandazione a "
Buy" su
Italian Wine Brands (IWB), gruppo vinicolo quotato su Euronext Growth Milan, incrementando anche il
target price a
26 euro per azione (+11%), dopo la debole performance.
Nella call di commento ai
risultati 2023, pur confermando il contesto di pressione sui prezzi di vendita, il
management è apparso soddisfatto per la partenza d'anno e committed per una crescita a volume, supportata anche dalle iniziative commerciali avviate nel 2023 (nuovi mercati come Brasile, Turchia, Africa, ingresso nel duty free in Canada, rafforzamento della distribuzione sull`HoReCa in Italia e sul mercato US).
Pur non indicando una guidance di EBITDA, la società ha ricordato i
numerosi fattori a supporto di un miglioramento del margine nel 2024, ovvero la coda degli aumenti prezzo implementati nel 2023 (e pienamente visibili solo dal 4Q23), i costi del vetro (oltre il 10% del fatturato) attesi in calo double digit, circa 1 milione di risparmi sui costi energetici (anche grazie ai nuovi impianti fotovoltaici), circa 2 milioni di efficienze produttive nel distance selling (grazie a pianificazione integrata della produzione), costi dell'uva almeno stabili, circa 0,5-1 milioni di risparmi sui G&A dalla riorganizzazione societaria.
Il broker conferma la
prudenza sul fatturato (FY24E -1% YoY), ma
alza l'EBITDA 2024 del 7%, ora in crescita del 6% YoY (in miglioramento di circa 3 milioni) con margine +80 bps YoY, in quanto pensiamo che i vari tailwinds citati dal management possano più che compensare il rintracciamento dei prezzi di vendita.